西北民族大学学报(哲学社会科学版)

2020, No.236(02) 93-100

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“深港通”对内地与香港股市间波动溢出效应的增量贡献
Incremental Contribution of "Shenzhen-Hong Kong Stock Connect" Program to Volatility Spillovers Effect of Stock Markets on Chinese Mainland and in Hong Kong

王仁曾;林敏依;

摘要(Abstract):

"深港通"的制度设计初衷在于加强A股市场的国际化水平、增强境内外金融市场的互联互通。选取"深港通"实施前后的上证综指、深证成指、恒生综指5分钟高频交易数据,运用一种增广的三元BEKK-MGARCH(1,1)模型,实证得出"深港通"在"沪港通"的基础上带来内地与香港股票市场波动溢出的"增量效应",表明"深港通"的开通确实带来了内地与香港资本市场互联互通的新变化,且深港两市的波动溢出变化程度明显大于沪港两市波动溢出变化程度。

关键词(KeyWords): 深港通;波动溢出;增量贡献;BEKK-MGARCH(1,1)模型;实证检验

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金重点项目“金融科技驱动金融市场结构演进、效率变迁及金融稳定性演化研究”(项目编号:19AJY025)

作者(Author): 王仁曾;林敏依;

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